📊 KR 리서치 데일리 (2026/08/18)

2Q26 Review: 남미 편입 비용 부담에 영업이익 컨센서스 하회 2026년 2분기 실적은 매출액 1,055억원(+27% YoY), 영업이익 439억원으로(+2% YoY, OPM 42%)이 기록하며 영업이익 시장기대치 501억원를 12% 하회하였다.

Weekly Insight - 미국 7월 물가 지표 안정. 다만 유가 반등분 반영 시차로 불안 요인 잠재 - 미국 고용 감소했으나 계절조정 감안 필요. 경기 시각 완만한 속도 하향 - 중국 물가 둔화, 한국 수출 호조에도 고용 확산 제한돼 구조적 괴리 지속 - 선진국 긴축 경계 완화로 위험자산 투자심리 개선.

철강금속 주요 지표 동향 - 국내 철강가격(원/톤) 열연 유통가: 96만원(WoW, 0.0%), 열연 수입유통가: 92만원(WoW, -1.1%), 철근 유통가: 87만원(WoW, -0.6%), 후판 유통가: 100만원(WoW, -1.0%) - 해외 철강가격(달러/숏톤, 위안/톤) (1 Short Ton=907kg)* 미…

코어위브와 네비우스, 모두 실적 발표 후 주가 급등 2Q26에 코어위브, 네비우스 모두 호실적을 발표하며 직후 주가 급등. 빅테크의 수요 우위 언급에 이어 네오클라우드 측에서도 한번 더 AI 인프라 시장 전반의 수요 우위를 확인할 수 있었던 실적

세분화되는 AI 밸류체인 ETF 산업의 Life Cycle 측면에서 AI 산업은 기술 도입기를 지나 본격적인 성장기에 진입해 있다. 성장기 국면에서는 수요의 증가 속도가 인프라 공급 속도를 앞지르면서 물리적 병목 현상이 발생하며, 밸류체인은 이를 해결하기 위해 세부 기능별로 분업화된다.

증시 Comment (전일 아시아 증시) ▶ 한국증시 - 반도체 투자심리 회복에 상승. 미국 물가 둔화로 연준의 긴축 가능성 완화되며 위험자산 선호 심리 강화. 샌디스크가 견조한 매출 전망 및 주주환원 발표하며 국내 메모리 반도체 전반에 강세 작용.

2Q26 Review SK는 2Q26 매출액 42.12조원(+40% YoY), 영업이익 4.84조원(+2205% YoY)을 기록했다. 별도법인은 브랜드로열티(+17% YoY), 배당수익(+64% YoY) 증가 함께 자체사업인 AX 실적 성장(매출액 +14% YoY, 영업이익 +24% YoY)에 힘입어 매출액 1.28조원…

AIDC, 10월 2.5조원의 수주 전망 AIDC 사업은 로봇보다 빠르게 동사의 실적 성장을 견인할 핵심 축으로 판단함. 당사 추정 기준 AIDC 관련 수주는 10월경 약 2.5조원이 추가되어 수주 잔고기준 1H26 6,000억원에서 2H26 약 3조원 이상으로 급증할 전망.

매출, 영업이익 대폭 상회 후성의 2분기 연결 매출, 영업이익은 각각 1,882억원, 234억원으로 당사의 기존 추정치 (1,480억원, 153억원)를 대폭 상회함. 이번 분기가 특히 중요한 이유는 연결 자회사인 한텍(화공기기 제조)을 제외하고도 의미 있는 수준의 영업이익을 달성한 것.

2분기 영업이익, 컨센서스 53% 상회 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 2,963억원(+75.0% yoy), 455억원(+123.1% yoy)을 기록하며 컨센서스(2,478억원/297억원)와 당사 추정치(2,726억원/352억원)를 모두 크게 상회했다.

여전히 P/E 7배대 DN오토모티브에 대해 투자의견 BUY를 유지한 가운데, 실적추정 상향을 반영하여 목표주가를 기존 6.0만원에서 신규 8.0만원(목표 P/E 10.7배)으로 상향한다. 2분기 실적은 공작기계 부문의 분기 사상 최대 매출액과 이익률에 힘입어 시장 기대치를 크게 상회했다.